Giao dịch cổ phiếu và chất lượng báo cáo tài chính Những điểm chú ý

2 min read

Tóm tắt

Video phân tích mối liên hệ giữa chất lượng lợi nhuận trong báo cáo tài chính và diễn biến giá cổ phiếu ngắn hạn xung quanh mùa công bố kết quả kinh doanh. Chuyên gia chỉ ra rằng cổ phiếu có lợi nhuận cao nhưng chất lượng thấp thường tăng rồi giảm mạnh sau công bố, trong khi lợi nhuận chất lượng cao giúp giá tăng bền vững hơn. Bài liệt kê các dấu hiệu nhận biết lợi nhuận kém chất lượng: đánh giá lại hàng tồn kho, thanh lý công ty con cho công ty sân sau, đánh giá lại giá trị thâu tóm, dòng tiền chảy ra qua đầu tư công ty liên kết, trả trước cho nhà cung cấp bên liên quan, và tích lũy dự án xây dựng cơ bản kéo dài.

Outline / Ý chính

  • Bối cảnh: mùa công bố BCTC Q2/2022, thị trường điều chỉnh >20% trong Q2
  • Giá cổ phiếu chạy trước khi công bố BCTC (buy the rumor)
  • So sánh 2 kịch bản: lợi nhuận tốt + chất lượng thấp vs lợi nhuận tốt + chất lượng cao
  • Dấu hiệu chất lượng lợi nhuận thấp - 6 loại
  • Lợi nhuận từ đánh giá lại hàng tồn kho
  • Lợi nhuận từ thanh lý/bán công ty con cho công ty sân sau chưa thu tiền
  • Lợi nhuận từ đánh giá lại giá trị công ty được thâu tóm
  • Dòng tiền chảy ra qua đầu tư vào công ty con/liên kết
  • Dòng tiền chảy ra qua khoản trả trước cho nhà cung cấp bên liên quan
  • Lợi nhuận tích lũy vào dự án XDCB kéo dài nhiều năm - nguy cơ trích lập dự phòng lớn
  • Kết luận: cần đọc BCLCTT, bảng cân đối kế toán, thuyết minh - không chỉ KQKD

Khái niệm trích xuất

Backlinks